Prepad trhov a neistá budúcnosť nahrávajú produktom s prívlastkom „zaistené“. Tie splatné sa môžu chváliť, že peniaze ochránili. Nové môžu sľubovať, že vložené investície zas ochránia. O čom už predajcovia hovoria menej, je to, že vrátenie vložených peňazí je len jedna strana mince. Druhá je nielen na úvod zaplatený vstupný poplatok a znehodnotenie peňazí infláciou, ale aj potenciálne výnosy. Podmienky na vyplatenie maximálneho bonusu majú príliš veľa kľučiek. Na trhoch, kde štruktúrované depozity poznajú o niečo dlhšie, vedia, že obvykle prinesú zhodnotenie okolo možností termínovaného vkladu. No ich viazanosť býva dlhšia.

Zaistené produkty v sebe obsahujú finančné deriváty. Tie upadli spolu s vyhrotením finančnej krízy do nemilosti. Nielen veľkí, ale aj drobní investori robia chybu, ak kupujú niečo, čomu nerozumejú. Čo je často prípad týchto moderných hybridov. Vkladatelia si všímajú len údaje o najvyššom možnom zhodnotení, no to vonkoncom nie je isté. Potom môžu byť sklamaní zo skutočného vývoja.

Príliš silný kurz

Niekoľko posledných príkladov z minulosti. Koncom marca Slovenská sporiteľňa (SLSP) po roku vyplatila klientom peniaze z Grand vkladu. Chváliť sa ním prestala po tom, čo bol stanovený konverzný kurz na úrovni 30,1260 koruny za euro. Ľudia sem vložili 100 miliónov eur. A až vtedy vyšlo najavo, že takto nielen stratia pôvodne zaujímavý päťpercentný úrok, ale dokonca v sumáre prerobia.

Vklad SLSP už vopred stál pol percenta z vloženej sumy, v podobe vstupného poplatku. Z ohlasov klientov bolo zrejmé, že banka predávala produkt, v ktorom sa koruny na eurá zamenia klientovi vždy tým najvýhodnejším kurzom. Stanovená pritom bola hranica 32,5 koruny za euro. Lenže v skutočnosti to bola najvýhodnejšia možná úroveň, ktorou sa úspory zamieňali. Klienti mali smolu, že konverzný kurz bol stanovený na silnejšej hodnote.

Klientov s Grand vkladom pred sklamaním neochránilo ani to, že produkt dostali už v súlade s novými pravidlami ochrany, ktoré zaviedla smernica MiFID. Sami podpisovali, že o rizikách vedia. No SLSP sa poučila. Odvtedy predávala len nenápadne zopár ďalších tranží svojho tradičného zaisteného vkladu. Naposledy vlani na jeseň. Potom radšej namiesto štruktúr ponúkla obyčajnú termínovanú klasiku.

Takmer rovnaký vklad priniesla aj Volksbank. Jeden z rozdielov bol vo viazanosti, ktorá bola šesť mesiacov. Dve stovky klientov vložili vyše tri milióny eur. Neplatili vstupný poplatok a úrok dostali 5,2 percenta ročne. Takisto však stratili na menej výhodnom kurze, ktorý bol 32,5 koruny za euro. Dostávali tak rovnako o sedem percent menej, než keby konvertovali úspory bez takéhoto typu produktu.

Slabšia stránka

Tento rok pomaly pribúdajú splatné produkty. Väčšinou ukázali svoju slabšiu stránku. Produktom, ktorých viazanosť sa končila vlani, sa celkovo darilo lepšie.

V týchto mesiacoch viac štruktúrovaných produktov končí, ako je v predaji. Spláca hlavne SLSP. Ale z produktov, o ktorých bolo najviac počuť, bude najbližšie splatná Garantovaná investícia Tatra banky. Na konci mája sa klienti dozvedia, či dostanú 0,1 percenta ročne alebo oveľa viac zvýrazňovaných 24 percent (za štyri roky, teda za rok 5,53 percenta). Alebo niečo medzi tým.

Noviniek bolo od konca minulého roka málo. Banky sa sústredili na tradičné termínované vklady, kde klientom s miliardami korún v domácich skrýšach ponúkali isté percentá bez experimentov. Aj hneď pri zložení peňazí, nie až pri splatnosti. Ponuka štruktúrovaných produktov tak bola logicky slabšia.

Silnú motiváciu zaujať prejavila HSBC, ktorá nestanovila úrok o nič nižšie ako sedem percent. Ale len z polovice vložených peňazí a na rok, druhá polovica smeruje do štruktúrovaného depozitu – na päť rokov. Bez istého výnosu. Jeho výška bude závisieť od indexu Dow Jones Euro Stoxx 50. Vývoj sa bude priemerovať a potom z neho vkladateľovi banka prizná polovicu, ak pôjde o nárast.

Zaistené fondy naďalej prináša ČSOB. Tá má stále nejaký v predaji. Po skončení referenčného obdobia bola otvorená aj zaistená dvojka v Tatra banke. Po takmer ročnej odmlke sa pripomenula aj UniCredit Bank so štruktúrovaným depozitom nadviazaným na akcie. Inak je aktuálna ponuka štruktúrovaných produktov skromnejšia.©