Zásadné reformy, ktoré mali miliónom súkromných investorov v Európe znížiť náklady na obchodovanie s akciami, sa minuli cieľa. Ako píše Financial Times (FT), direktíva MiFID, ktorú únia zaviedla v roku 2007, prospela len veľkým inštitucionálnym investorom. K týmto výsledkom dospela Európska federácia investorov (EFI), ktorá združuje takmer tri desiatky asociácií investorov a akcionárov. Správa z ich dielne, ktorú spomína britský denník, sa tak dostala do protikladu k proklamáciám Európskej komisie, podľa ktorej reformy v rámci direktívy MiFID znížili transakčné náklady. Komisia je presvedčená, že medzi jednotlivými kanálmi, cez ktoré môžu individuálni investori obchodovať, vznikla konkurencia.

Denník hovorí, že smernica mala pozitívne dôsledky, keďže akcie firiem sa nemusia obchodovať len na burze domovského štátu. A tak mohli v Európe vznikať nové obchodné platformy ako Chi-X Europe, Turquoise a BATS Europe. Ich poplatky sú nižšie a elektronické obchodovanie je rýchlejšie než na bežných akciových burzách. Lenže bežní investori tieto benefity neužívajú.

Ako poznamenáva FT, námietky federácie budú pre komisiu tvrdým úderom. Pretože Brusel si od direktívy veľa sľuboval, čakal, že sa bude dať na kapitálových trhoch obchodovať lacnejšie. A investori presmerujú časť svojich úspor na finančné trhy. Čo podporí súkromné penzijné fondy a neskôr uľahčí rozpočtom krajín. Smernica MiFID mala v Európe vytvoriť lepšiu pôdu pre investovanie tak, aby sa Európania priblížili Američanom, kde má takmer každá rodina časť úspor v akciách.

© 2010 TREND Holding, spol. s r.o.