Sofistikovaná hra, v ktorej treba mať názor a stáť si za ním natoľko, že naň stavíte peniaze. Tak opísal jeden zo zakladateľov stávkovej kancelárie Fortuna Michal Horáček stávky na športové výsledky z pozície hráča. Legendárny textár v sebe nezaprel cit pre slovo. Rovnakou vetou totiž opisuje aj stávky ako biznis, v ktorom kedysi podnikal. V blízkom čase by mohli slová M. Horáčka o Fortune dostať aj tretí význam. Na úspech si zrejme budú môcť staviť investori. Keď kúpia akcie, ktoré by mal holding Fortuna Entertainment Group uviesť na burzu.

Kým pravidlá nepustia

Holding Fortuna Entertainment Group vytvorili majitelia z private equity skupiny Penta z pobočiek Fortuny v Česku, na Slovensku a v Poľsku minulý rok. Štvrtú národnú pobočku Fortuny v Chorvátsku zatiaľ nechali pre reštrukturalizáciu zavesenú priamo pod investičnou skupinou.

O IPO (Inital Public Offering), teda primárnom uvedení akcií holdingu na burzu, sa hovorí už vyše roka. Presnejšie, hovoria o ňom najmä analytici a novinári. Manažéri Fortuny, rovnako ako zástupcovia Penty, oficiálne nepripúšťajú, že by bolo rozhodnutie o burze už v hre. Nie je to len pre snahu čo najlepšie načasovať rozhodnutie aj okamih, keď sa IPO ohlási. Pred oficiálnym oznamom zakazujú debaty na tému IPO aj burzové pravidlá. Preto sú detaily o vstupe na burzu stále iba dohadmi.

Fortuna momentálne nepotrebuje žiadne osobitné kapitálové posilnenie, aké býva obvykle jeden z hlavných dôvodov vstupu firiem na burzu. Podľa generálneho riaditeľa Fortuna Entertainment Group Jiřího Bundu hľadá firma investičné financovanie u akcionára alebo u bánk, iba ak má pripravený veľký projekt s konkrétnymi cieľmi a rozpočtom. „Momentálne žiadny taký na stole neleží. Nie sme v situácii, že potrebujeme na Slovensku postaviť tisíc nových pobočiek, a ideme na burzu, aby sme na to získali peniaze,“ dodáva J. Bunda. Priebežne vynakladá firma peniaze najmä na nákup technických a informačných systémov pre stávkovanie a marketing. „Na to všetko si musí Fortuna v každej krajine zarobiť,“ hovorí šéf holdingu.

Získanie nového kapitálu, prípadne aj otvorením vlastníckej štruktúry pre externých investorov, predsa dáva Fortune nové šance. Nielen financovať marketingové aktivity a budúce nové projekty. Okrem iného môže úspešné IPO citeľne posilniť reputáciu firmy. A vhodný čas je na dosah – jeseň býva typická sezóna, keď firmy zvyknú vstupovať na burzu.

Diablov advokát

Jedným z možných efektov IPO je zníženie finančnej angažovanosti Penty vo Fortune, prípadne aj čiastočný exit z investície. Predaj minoritného balíka akcií na burze jednou z možností je, pripustil pred troma mesiacmi v rozhovore pre české Lidové noviny jeden z partnerov Penty Martin Kúšik. Z hľadiska Penty hypoteticky existuje aj iná cesta, možnosť, že by sa objavil záujem o priamu kúpu Fortuny. V každom prípade, aj z vyjadrení M. Kúšika cítiť, že Penta považuje svoju misiu expanznej reštrukturalizácie Fortuny za dokončenú a chce si vyberať výnosy.

Z hľadiska riadenia skupiny Fortuny J. Bunda tvrdí, že ďalší vývoj nie je podstatný. „Či Fortunu niekto kúpi a bude si chcieť zaplatiť investíciu, alebo či to budú akcionári na burze, vždy ma budú tlačiť, aby sme rástli viac, a vždy budú tak trochu nespokojní, že sa dalo ešte,“ dodáva.

Domnienky o budúcich krokoch Fortuny vzbudil aj návrat M. Horáčka do prostredia firmy. Po piatich rokoch, odkedy ju spolu so spoločníkmi predal private equity skupine, sa na jar vrátil do dozornej rady. Zrejme nielen TRENDU napadlo, že by bol ako známa osobnosť výborná tvár do potenciálnej road show, teda prezentácie firmy, aká obvykle predchádza uvedeniu na burzu. Podľa J. Bundu ani v prípade definitívneho rozhodnutia o IPO niečo také nehrozí. Úloha tohto zakladateľa Fortuny je podľa neho celkom iná. Má byť konzultantom pri posudzovaní nových biznis plánov.

„Má fantastický čuch na biznis. Jeho názor je cenný. Nie je v dennom biznise, má vizionársky nadhľad. Jeho úloha je: diablov advokát. Možno aj, aby tlmil naše nadšenie alebo ho usmerňoval,“ vysvetľuje J. Bunda túto spoluprácu.

Online in

Hovoriť, hoci aj s úmyslom dočasne zamaskovať burzové ambície, o tom, že Fortuna nemá kadiaľ rásť, jej súčasnosť nevystihuje.

Momentálne rastie najmä cez dopĺňanie produktov na troch hlavných súčasných trhoch. V Česku, na Slovensku a v Poľsku. Hlavný generátor rastu je online stávkovanie. Ukázalo sa to už vlani, keď holdingu stúpli aj v kríze tržby na 338 miliónov eur. Objem stávok, ktoré sú pre Fortunu tržbami, vzrástol medziročne o päť percent. Za prvých šesť mesiacov tohto roka prijala stávky za 192 miliónov eur. V porovnaní s prvým polrokom 2009 o 12 percent viac. Podľa J. Bundu bol jedným z ťahúňov brandže aj samotnej Fortuny raketový rast stávok cez internet. Na Slovensku rástla firma v prvom polroku v objeme stávok medziročne o deväť percent na 61,3 milióna eur. Na Slovensku a v Česku je dnes Fortuna jeden z dvoch hlavných hráčov pomerne konsolidovaného trhu, na ktorom nevidno zásadnejšie možnosti na skokový rast ani akvizíciou konkurenta. Na Slovensku ukrajuje z náskoku dominantnej Niké, v Česku naháňa Tisport. V Poľsku je súčasťou trojice lídrov, ktorí si každý kvartál len o zlomky percent delia prvé priečky na trhu. Za prvý polrok bola jednotkou.

Online biznis nerastie podľa generálneho riaditeľa Fortuna SK Marka Bieleho tak rýchlo ako v Česku. Je to aj preto, že Slováci môžu stávkovať cez internet už niekoľko rokov, kým v Česku to legislatíva umožnila až vlani.

No internet nie je jediná cesta technologického rozvoja stávkovania. „Technicky bude všetko smerovať k mobilite. Teda čo najrýchlejší pohodlný prístup k podávaniu stávok, kvalitné široké informácie,“ hovorí M. Biely. Budúcnosť vidí tiež v mobilných telefónoch, ktoré poskytnú možnosť si staviť kedykoľvek a kdekoľvek.

Tipy na úradníkov

Jedným z hlavných faktorov, ktoré ovplyvňujú stávkový biznis, je legislatíva.

Typický príklad je podľa J. Bundu poľský trh, ktorý od začiatku roku stagnuje pre nový zákon o hazardných hrách. Ten práve online stávkovanie zakázal. Na ceste by už mal byť jeho nástupca, ktorý by zákaz odblokoval. Ak ho schvália, mal by platiť najskôr od začiatku budúceho roku. Ako hovorí šéf Fortuna Entertainment Group, štart stávok cez internet v Poľsku je momentálne ich najväčší rastový impulz vo výhľade. „Od projektu si veľa sľubujeme my aj akcionár. Všetky potrebné investície pokryje Fortuna Poľsko,“ hovorí. To všetko, ak poľskí zákonodarcovia zákon vymenia.

Legislatíva má aj iné dosahy – vo využití peňazí z povinných odvodov, ktoré stávkové spoločnosti posielajú štátu. Obvykle z celého objemu stávok. V českom systéme, ktorý určuje len verejnoprávny účel, o financovanom projektu rozhoduje prevádzkovateľ stávok. Podľa J. Bundu je výhodnejší ako ten slovenský. „Pre náš biznis je základ šport, na ten sa prevažne stavia, preto sa snažíme, aby v ňom ostávali aj peniaze z našich odvodov,“ hovorí. Ide podľa neho aj o jeden z dôvodov, prečo je na tom český šport lepšie než slovenský, kde odvody zo stávok končia v štátnom rozpočte. A štát rozhoduje, čo s nimi.

Licencia ako istota

Popri pridávaní kanálov je ďalšou možnosťou rozvoja stávkového biznisu hľadanie „média“, teda udalosti, na ktorej výsledok si staviť. Stále sa podľa J. Bundu gro stávok viaže na šport. Z veľkej časti na ten najpopulárnejší – futbal. „Je to fenomén, vo všetkých štátoch. Líšia sa až športy na ďalších priečkach popularity. V Poľsku je druhý basketbal a záujem je o skoky na lyžiach, v Česku plochá dráha, na Slovensku hokej,“ vymenúva.

Nemalý rozruch a otázky o novom biznise Fortuny vzbudilo nedávne získanie licenciu na číselné lotérie v Česku. To na Slovensku nejde, licencie na lotérie si vyhradil štát. V Česku je zákon iný. „Ak splníte podmienky, licenciu vám vydajú, vysvetľuje J. Bunda.

Hovoriť o novom segmente v biznise Fortuny je podľa neho predčasné. Za jeden z hlavných dôvodov považuje zabezpečenie voči prípadným výhradám pre špecifický typ stávok, ktoré už Fortuna prevádzkuje. Ide o špeciálne číselné hry, ktoré však nie sú priamo lotéria. Tipujúci si môže s konkrétnym kurzom staviť na to, či napríklad v talianskej lotérii vyjde päťka, osmička či dvanástka. „Takže máme licenciu, ak by raz niekto spochybnil, že nejde o číselnú hru, ale lotériu,“ konštatuje J. Bunda.

Rozhodnutie skúsiť v Česku tradičnú lotériu je biznisovo náročný krok, ktorý je podľa neho maximálne v úvodných úvahách. Už preto, že konkurent by bola desaťročia zavedená Sazka. Bolo by nevyhnutné ponúknuť nové produkty a mať partnera pre širokú dostupnosť siete podateľní. „Navyše, keď sa bavíme na tému lotérií, M. Horáček nás upozorňuje, akí konzervatívni sú ich zákazníci. Z miery ich vyvedie, aj keď Sazka zmení farbu tiketu,“ potvrdzuje J. Bunda konzultačné kvality zakladateľa Fortuny. Na druhej strane pripúšťa, že by išlo o pomerne veľký projekt, náročný na kapitál.

© 2010 TREND Holding, spol. s r.o.